Index spotřebitelských cen - únor 2014

Spotřebitelské ceny v únoru ve srovnání s lednem vzrostly o 0,2 % a meziročně rovněž o 0,2 %. K meziměsíčnímu růstu cen přispěly především vyšší ceny dovolených, bytového zařízení a ceny léků. Naopak došlo k poklesu cen oblečení a obuvi a mírně zlevnily i některé potraviny.

Únorový růst cen, podobně jako ten lednový, se pohyboval jen těsně nad nulou a nemůže být pochyb o tom, že pokud by v listopadu Česká národní banka (ČNB) neintervenovala, došlo by v prvních dvou měsících letošního roku k poklesu cen.

Otázkou je, zda růst reálné ekonomiky bude stačit k tomu, aby se růst cen začal během letošního roku zrychlovat a spotřebitelská inflace se vracela směrem k inflačnímu cíli ČNB. Pokud bude růst cen slabší, než očekává ČNB, mohou nastat dvě možnosti: (1) ČNB prodlouží závazek držet korunu nad hladinou 27 CZK/EUR, (2) alternativně ČNB korunu ještě více oslabí. S nejčastěji zmiňovanou variantou, ústupu od intervenčního cíle na začátku roku 2015, příliš nepočítám.