Ranní zprávy 11.12.2017

Klíčové události

• ČR: Míra nezaměstnanosti dle Úřadu práce v listopadu na úrovni 3,5 %. 
• Německo: Obchodní bilance v říjnu v přebytku 19,9 mld. EUR. 
• USA: Míra nezaměstnanosti v listopadu na úrovni 4,1 %. Změna zaměstnanosti v soukromých sektorech (NFP) v listopadu: 221 tisíc. Průměrná hodinová mzda v listopadu +0,2 % m/m. Velkoobchodní zásoby v říjnu -0,5 % m/m. Spotřebitelská důvěra podle Univerzity Michigan v prosinci poklesla z 88,9 b. na 84,6 b. 

Vývoj na devizovém trhu

• EURCZK: Koruna si v pátek vůči euru přilepšila pár haléřů k dobru a uzavřela na 25,55 CZK/EUR. Minulý týden byl bohatý na domácí makroekonomická data. Důležitou statistikou byl hned v pondělí zveřejněný růst průměrné hrubé nominální mzdy za 3. čtvrtletí letošního roku. Nominální růst mezd o 6,8 % r/r a reálný růst o 4,2 % r/r sice skončil jak za očekáváním trhu, tak za prognózu České národní banky (ČNB), stále se však jedná o téměř nejrychlejší růst mezd za posledních deset a to jak v nominálním tak i v reálném vyjádření (po odečtení spotřebitelské inflace). Při pohledu na růst domácí ekonomiky na straně jedné a na kritický nedostatek zaměstnanců na straně druhé je růst mezd logickým vyústěním tohoto nerovnovážného stavu. Vzhledem k posilující koruně vůči euru (v letošním roce přes 5 %) se tak růst mezd v eurovém vyjádření přehoupl již přes 10 %, tzn. do dvouciferných hodnot.
• USDCZK & PLNCZK: Koruna na páru s americkým dolarem v reakci na vývoj na eurodolaru v odpoledních hodinách posílila a do pozdního odpoledne se posunula k úrovni 21,74 CZK/USD. Vůči zlotému však nabrala ztráty a kolem 17. hodiny se kotovala na 6,08 CZK/PLN. 
• EURHUF & EURPLN: Na závěr týdne si zbylé středoevropské měny přilepšily. Forint ukončil na hladině 313,8 HUF/EUR a polský zlotý u hranice 4,20 PLN/EUR. 
• EURUSD: Euru v závěru týdne pomohla smíšená data z amerického pracovního trhu za listopad. Na konci evropské seance se obchodovalo u 1,175 USD/EUR. V listopadu bylo sice vytvořeno 228 tis. pracovních míst a míra nezaměstnanosti se udržela na 4,1 %, avšak meziroční růst mezd o 2,5 % zůstal za očekáváním. O tom, že růst mezd v USA zůstává poměrně slabý a není tak dostatečnou podporou pro inflaci, jsme již několikrát psali. A právě slabší růst mezd a slabší inflační tlaky budou podle nás v roce 2018 hlavními důvody, proč bude americká centrální banka (Fed) velmi opatrná se zvyšováním sazeb. 

Očekávaná data a události

• ČR: Index spotřebitelských cen (listopad)