Ranní zprávy 12.5.2014

Klíčové události

• Německo: Obchodní bilance za březen skončila přebytkem ve výši 16,4 mld. eur. Objem vývozu poklesl o 1,8 % m/m a objem dovozu o 0,9 % m/m.

Vývoj na devizovém trhu

• CZK/EUR: Obchodování koruny vůči euru v pátek probíhalo převážně lehce pod hladinou 27,40 CZK/EUR. V souhrnu za celý uplynulý týden koruna k euru o několik haléřů posílila a zamířila pod hladinu 27,40 CZK/EUR. Důvody k mírným korunovým ziskům je však nutné hledat spíše ve výsledku čtvrtečního zasedání Evropské centrální banky (projev prezidenta ECB proti silnému euru v kombinaci se státním svátkem), než v datech z domácí ekonomiky. Do kurzu koruny výrazněji nepromluvilo ani středeční zasedání bankovní rady České národní banky (ČNB). Závazek držet korunu nad hladinou 27 CZK/EUR zůstává i nadále v platnosti. 
• Koruna se sice v závěru minulého týdne nacházela na více jak měsíčním maximu, avšak další posilování koruny není příliš pravděpodobné. Od začátku letošního roku se většina obchodů uskutečnila v pásmu 27,30 – 27,60 CZK/EUR a obchodování v tomto rozmezí předpokládám i v tomto týdnu. Nelze však vyloučit, že koruna bude testovat letošní maximum na úrovni 27,30 CZK/EUR. Z domácích statistik zveřejněných v tomto týdnu může koruna reagovat jak na výsledky spotřebitelské inflace (12/5), tak i na předběžný odhad růstu HDP (za 1. čtvrtletí 15/5)letošního roku. Výraznější dopad zmíněných statistik na kurz koruny však neočekávám.
• CZK/USD & CZK/PLN: Vůči americkému dolaru koruna v pátek dále ztrácela a v odpoledních hodinách se kurz nacházel na dohled hladiny 19,90 CZK/USD. Naopak mírné zisky a návrat k hladině 6,55 CZK/PLN si koruna připsala k polskému zlotému.
• HUF/EUR & PLN/EUR: Ze zbylých středoevropských měn zlotý k euru mírně oslabil k hladině 4,18 PLN/EUR a stejně tak maďarský forint, který se v odpoledních hodinách nacházel poblíž úrovně 304 HUF/EUR. 
• USD/EUR: Na hlavním měnovém páru v pátek americký dolar vůči euru navázal na čtvrteční zisky a dále posiloval. V závěru odpoledne se obchodovalo již pod hladinou 1,38 USD/EUR a euro se nacházelo na měsíčním minimu. Oslabení eura bylo důsledkem čtvrtečního zasedání Evropské centrální banky (ECB), kde její prezident M. Draghi vystoupil proti silnému euru. V tomto týdnu lze na hlavním měnovém páru očekávat vyšší výkyvy, než v předchozích týdnech. Podle mého názoru je však příliš brzy hovořit o změně trendu. Očekávám, že euro sice ještě může v týdnu k dolaru ztrácet, avšak jeho další výrazné oslabení již neočekávám. Zdá se, že pro střednědobý vývoj na eurodolaru bude klíčové až zasedání ECB v červnu.

Očekávaná data a události

• ČR: Spotřebitelská inflace (duben), Podíl nezaměstnaných osob (duben) 
• Slovensko: Průmyslová produkce (březen), Stavební produkce (březen)