Ranní zprávy 25.11.2013

Klíčové události

• ČR: Podle guvernéra České národní banky (ČNB) se česká ekonomika v nejlepším případě pohybuje u svého dna.
• Německo: Hrubý domácí produkt (HDP) ve 3. čtvrtletí vzrostl ve srovnání s předchozím čtvrtletím o 0,3 % a meziročně o 1,1 %. Podnikatelská nálada se podle indexu Ifo v listopadu zvýšila na 109,3 bodu ze říjnových 107,4 bodu.
• USA: Podle guvernéra pobočky Fedu v Atlantě D. Lockharta roste americká ekonomika slabým tempem a k omezení programu QE III dojde teprve tehdy, až na to bude ekonomika a trhy připraveny. 

Vývoj na devizovém trhu

• Koruna v závěru týdne vůči euru oslabovala. Z ranních hodnot těsně nad hladinou 27,20 CZK/EUR se během dne dostala o několik haléřů výše. Domácí ekonomický kalendář byl v pátek, podobně jako celý minulý týden, prázdný a nezazněly ani žádné nové komentáře k intervencím. Souhrnně za celý uplynulý týden koruna oslabila. Klíčovým dnem bylo úterý, kdy se krátce obchodovalo i těsně pod hladinou 27,40 CZK/EUR. Hlavní slovo měli v minulém týdnu členové bankovní rady ČNB. Guvernér M. Singer a člen rady L. Lízal, zmínili, že v případě potřeby může být intervenční cíl posunut z hladiny 27 na úroveň 28 CZK/EUR. Tato vyjádření způsobila oslabení koruny a krátkodobě zvýšila nejistotu domácích ekonomických subjektů. Každopádně změna intervenčního cíle, pokud by k němu eventuálně vůbec došlo, je hudbou budoucnosti a v první polovině roku 2014 lze s velkou pravděpodobností říci, že kurz koruny k euru se bude nacházet poblíž úrovně 27 CZK/EUR. V tomto týdnu lze očekávat klidnější průběh obchodování, když mediální zájem o intervence bude pomalu utichat. K dalšímu oslabování koruny momentálně není příliš důvodů. 
• Na měnovém páru s americkým dolarem koruna v pátek posílila a zamířila pod hladinu 20,20 CZK/USD. Vůči polskému zlotému z denního nadhledu naopak mírně ztratila a v závěru týdne se obchodovalo těsně nad hladinou 6,50 CZK/PLN.
• Ze zbylých středoevropských měn zlotý k euru mírně oslabil. Obchodovalo se těsně pod hladinou 4,20 PLN/EUR. Mírně k euru oslabil i maďarský forint.
• Na hlavním měnovém páru se euru podařilo v závěru týdne dále posílit a vymazalo tak středeční ztráty. K posílení eura přispěla lepší data z Německa (index Ifo) a pokles spekulací na zavedení záporných úrokových sazeb ze strany ECB. V závěru týdne se kurz nacházel v blízkosti úrovně 1,355 USD/EUR. Nadále platí, že v krátkodobém horizontu nelze vyloučit další posílení společné evropské měny, naopak v několikaměsíčním výhledu by mělo euro vůči dolaru spíše oslabovat. Bližší pohled na tento měnový pár nabízejí aktuální Týdenní zprávy. 

Dnešní očekávaná data a události

• ČR: Důvěra podniků a spotřebitelů v domácí ekonomiku (listopad)
• Eurozóna: Projev šéfa německé Bundesbanky J. Weidmanna
• USA: Chystané prodeje domů (říjen), Index výrobní aktivity z okolí Dallasu (listopad)