Ranní zprávy 28.6.2018

Klíčové události

• ČR: V bankovní radě České národní banky (ČNB) na včerejším zasedání převážil názor zvýšit úrokové sazby, a to konkrétně hlavní úrokovou sazbu 2T REPO o 0,25 procentního bodu na 1,00 %, lombardní úrokovou sazbu o 0,50 procentního bodu na 2,00 % a diskontní sazbu ponechat na úrovni 0,05 %. Guvernér ČNB Jiří Rusnok uvedl, že bankovní rada nedebatovala o prudším zvýšení úrokových sazeb, než k jakému bylo přistoupeno. 
• USA: Žádosti o hypotéku podle MBA v uplynulém týdnu -4,9 % t/t. Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v květnu -0,6 % m/m. Rozjednané prodeje domů v květnu -0,5 % m/m.

Vývoj na devizovém trhu

• EURCZK: Koruna krátce po zasedání bankovní rady ČNB posilovala k 25,70 CZK/EUR, do závěru odpoledne ale tyto zisky odevzdala zpět a vracela se k hodnotám u 25,91 CZK/EUR. Jaké důvody vedly bankovní radu ke zvýšení sazeb na včerejším zasedání? Téměř s jistotou lze zmínit slabší korunu, přehřívající se pracovní trh včetně rychlého růstu mezd a celkově i kumulaci proinflačních tlaků v české ekonomice. V podstatě se jedná o tytéž důvody, které zmiňovali členové bankovní rady během května a června. Klíčovou otázkou nyní je, jak moc je ČNB ochotná zvyšovat sazby ve druhé polovině letošního roku. Čistě hypoteticky, pokud by se kurz koruny k euru udržoval i ve druhé polovině roku především v rozmezí 25,50 – 26 CZK/EUR, tak by ČNB měla do konce letošního roku prostor dokonce ještě ke dvěma zvýšením sazeb v souhrnu o 0,50 procentního bodu. Z aktuálního vývoje koruny je evidentní, že česká měna je v tuto chvíli přeci jen významněji ovlivňována globálními vlivy jako je vývoj na trzích emerging markets, než domácími faktory. A působení vnějších vlivů není schopna zvýšením sazeb plně eliminovat ani ČNB. Bez ohledu na dnešní zvýšení sazeb ČNB se tak pro nadcházející dny a týdny stále více zvyšuje pravděpodobnost, že koruna vůči euru oslabí a zamíří nad hladinu 26 CZK/EUR.
• USDCZK & PLNCZK: Koruna na páru s americkým dolarem vystřídala pohyby na obě strany a ukončila ve ztrátě na 22,34 CZK/USD. Vůči zlotému si mírně polepšila k 5,96 CZK/PLN. 
• EURHUF & EURPLN: Forint včera oslabil a kolem 17. hodiny se kotoval na 328,1 HUF/EUR. Zlotý měl během rána tendenci posilovat, zisky si však dlouho neudržel a později oslabil k 4,35 PLN/EUR. 
• EURUSD: Americký dolar si vůči euru připsal slušné zisky. Pomohly mu k nim především zprávy, podle kterých prezident USA Donald Trump zmírní přístup k obchodním restrikcím vůči Číně. Do konce evropské seance dolar posílil k 1,159 USD/EUR.

Očekávaná data a události

• Německo: GfK index spotřebitelské nálady (červenec), Index spotřebitelských cen (červen)
• Eurozóna: Spotřebitelská důvěra (červen), Ekonomický sentiment (červen)
• Polsko: Zápis ze zasedání centrální banky NBP
• USA: Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti (týden), Hrubý domácí produkt (1. kvartál)