Ranní zprávy 5.12.2017

Klíčové události

• ČR: Průměrná nominální mzda ve 3. čtvrtletí vzrostla o 6,8 % r/r na 29 050 Kč. Reálně, tj. po očištění o inflaci, průměrná mzda vzrostla o 4,2 % r/r. 
• Eurozóna: Důvěra investorů podle agentury Sentix v prosinci poklesla na 31,1 z listopadových 34 bodů. Ceny průmyslových výrobců v říjnu vzrostly o 0,4 % m/m a o 2,5 % r/r.
• USA: Průmyslové objednávky v říjnu poklesly o 0,1 % m/m. Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v říjnu podle finálního odhadu vzrostly o 0,8 % m/m.

Vývoj na devizovém trhu

• EURCZK: Koruna vůči euru v úvodu nového týdne oslabila a obchodování se během odpoledne přesunulo k hladině 25,60 CZK/EUR. Hlavní domácí makroekonomickou zprávou byl vývoj mezd ve 3. čtvrtletí letošního roku. Růst průměrné hrubé nominální mzdy o 6,8 % meziročně byl sice jeden z nejsilnějších od období 2007 a 2008, avšak mírně zaostal jak za letošním 2. čtvrtletím, tak i za odhadem České národní banky (ČNB) a výsledně i za tržním odhadem. Do vývoje mezd v letošním roce navíc daleko více než v minulých letech promlouvá inflace, když reálný růst mezd činil za první tři čtvrtletí letošního roku 4,1 %. Z pohledu kurzu koruny je důležité, že ČNB v prognóze očekávala o něco rychlejší růst mezd (konkrétně o 7,5 % r/r) a to může pro některé členy bankovní rady znamenat, že se přikloní k tomu, že v prosinci nebudou hlasovat pro zvýšení sazeb. Z tohoto pohledu bude nesmírně důležité sledovat listopadovou inflaci, která bude zveřejněna 11. prosince, tzn. příští pondělí.
• USDCZK & PLNCZK: I vůči americkému dolaru koruna na začátku týdne oslabila. Na slabších úrovních oproti pátku se pohybovala již zkraje dne poté, co byla v USA Senátem schválena Trumpova daňová reforma. A další ztráty si připsala v průběhu dne, když se v závěru odpoledne nacházela lehce nad hladinou 21,60 CZK/USD. Na měnovém páru s polským zlotým koruna oslabila až na téměř 6,10 CZKPLN.
• EURHUF & EURPLN: Ze zbylých středoevropských měn maďarský forint vůči euru v pondělí dopoledne posiloval, odpoledne naopak oslaboval. Většina obchodů se odehrávala v rozmezí 313 – 314 HUF/EUR. Polský zlotý se vůči euru zkraje týdne pohyboval v okolí hladiny 4,20 PLN/EUR. Dnes zasedají v Polsku centrální bankéři, avšak není pravděpodobné, že bychom se dozvěděli něco nového. Zvýšení sazeb lze očekávat nejdříve v druhé polovině příštího roku.
• EURUSD: Na hlavním měnovém páru se euro vůči americkému dolaru na úvod týdne pohybovalo v relativně úzkém rozmezí 1,183 – 1,188 USD/EUR.

Očekávaná data a události

• Eurozóna: Peněžní nabídka M3 (říjen)
• Německo: Index spotřebitelské důvěry GfK (prosinec)
• Polsko: Zasedání Polské centrální banky 
• USA: Obchodní bilance (říjen), Index cen nemovitostí (září), Spotřebitelská důvěra (listopad)