Ranní zprávy 9.11.2016

Klíčové události

• ČR: Průmyslová produkce v září poklesla o 1,6 % m/m, ale vzrostla o 2,7 % r/r. Stavební produkce v září vzrostla o 0,1 % m/m a poklesla o 7,4 % r/r. V zahraničním obchodě objem vývozu v září poklesl o 1,2 % r/r a objem dovozu o 3,1 % r/r. Obchodní bilance byla silně přebytková ve výši 21 mld. korun. Podíl nezaměstnaných osob v říjnu poklesl na 5,0 % ze zářijových 5,2 %. Devizové rezervy ČNB v říjnu vzrostly o více jak 5 mld. eur na 78,4 mld. eur. ČNB v září kvůli udržení intervenčního závazku nakoupila 3,7 mld. eur.
• Německo: Průmyslová produkce v září poklesla o 1,8 % m/m a vzrostla o 1,2 % r/r. V zahraničním obchodu byla obchodní bilance v září silně přebytková ve výši 24,4 mld. eur.
• USA: Prezidentské volby s největší pravděpodobností vyhrál republikánský kandidát D. Trump. 

Vývoj na devizovém trhu

• EURCZK: Koruna se vůči euru pohybovala nadále v těsné blízkosti intervenční hladiny 27 CZK/EUR a podle předpokladu nijak nereagovala na data z domácí ekonomiky. Včera zveřejněná zářijová čísla, především ta z průmyslu a zahraničního obchodu, byla o něco slabší, než se očekávalo. Naopak další pokles v říjnu zaznamenala nezaměstnanost, respektive podíl nezaměstnaných osob. Za pozornost stály i zveřejněné devizové rezervy ČNB. V posledních měsících je zřejmé, že ČNB musí stále více intervenovat – nakupovat zahraniční měnu a vytvářet nové koruny tak, aby vzhledem k sílícímu přílivu zahraničního spekulativního kapitálu udržela korunu nad hladinou 27 CZK/EUR.
• USDCZK & PLNCZK: Vůči americkému dolaru koruna od půlnoci posílila a krátce se dostala pod hladinu 24 CZK/USD. Více k prezidentským volbám v oddílu EURUSD. Polský zlotý vůči koruně v nočních hodinách oslabil v reakci na výsledek amerických voleb.
• EURHUF & EURPLN: Zbylé středoevropské měny vůči euru v posledních hodinách oslabily. Důvodem je pravděpodobné vítězství D. Trumpa v prezidentských volbách a ztráty měn emerging markets – nejvýraznější ztráty utrpělo mexické peso. Z několikadenního nadhledu výraznější oslabení středoevropských měn vůči euru však neočekávám.
• EURUSD: Na hlavním měnovém páru euro během úterý vůči dolaru mírně oslabovalo. Z pohledu vývoje na eurodolaru však byly klíčové americké prezidentské volby a během nočních hodin, tak jak byly postupně zveřejňovány předběžné výsledky a stále pravděpodobnější vítězství D. Trumpa, euro vůči dolaru posílilo až na dohled úrovně 1,13 USD/EUR. Během dnešního dne a druhé poloviny týdne je nutné počítat s většími pohyby na všech měnových párech, kde vystupuje americký dolar. Z několikatýdenního nadhledu však v tuto chvíli neočekávám, že by měl výsledek prezidentských voleb výraznější dopad na kurz americké měny. V dlouhodobějším výhledu bude záležet na tom, k jakým ekonomickým reformám D. Trump přistoupí.

Očekávaná data a události

• ČR: Index spotřebitelských cen (říjen)
• Evropská unie: Makroekonomická prognóza Evropské komise
• Polsko: Zasedání centrální banky NBP