Akcenta top

Výsledky italských parlamentních voleb – varování pro Evropu, ale hlavně vysoká nejistota pro Itálii

Výsledky italských parlamentních voleb – varování pro Evropu, ale hlavně vysoká nejistota pro Itálii

Mezi italskými stranami, uskupeními a bloky sice existuje řada rozdílů, ale lze najít i něco, co jednotlivé strany spojuje. Společným jmenovatelem jsou daňové škrty, vyšší důchody, vyšší sociální benefity všeho druhu, jednoduše řečeno populismus. Paradoxní je, že druhým dechem ty samé politické strany slibují v nadcházejících deseti letech výrazné snížení italského státního dluhu a to o 20 až 40 procentních bodů, což je naprosto nereálné.


Sledované parlamentní volby v Itálii vyhrálo podle předběžných odhadů Hnutí pěti hvězd (Movimento 5 Stelle) s 32 %, v souhrnu však středopravá koalice stran Vzhůru Itálie (Forza Italia) a Liga severu (Lega Nord)s 37 %. Výrazně tedy posílily strany vystupující proti euru a Evropské unii. Euro na výsledky italských voleb reaguje mírným oslabením vůči americkému dolaru. Ztráty si na úvod týdne připisuje hlavní akciový index FTSE MIB a italské státní dluhopisy přesevším se střední dobou splatnosti (2 a 3 roky).

Z výsledku italských parlamentních voleb lze učinit následující závěry. (1) Volby vyhrály jednoznačně strany vystupující proti euru. Vystoupení Itálie z eurozóny však není ani po tomto výsledku voleb příliš pravděpodobné, když jedinou stranou, která má v programu jednoznačně opuštění eura je Liga severu. (2) Zároveň vyhrály strany, které ve svých programech počítají s expanzivní fiskální politikou. To je výrazné riziko pro negativní vývoj italských veřejných financí v nadcházejících letech. (3) Do třetice vyhrály strany, které nemají kromě Berlusconiho Forza Italia žádné reálné zkušenosti s vládnutím na celostátní úrovni. Existuje tak poměrně vysoká pravděpodobnost, že případně zformovaná koalice v Itálii nevydrží dlouho a budou se konat předčasné volby.

Italská ekonomika sice v posledních třech letech roste, ale tento růst je výrazně slabší než hospodářský růst v eurozóně a velmi slabý ve srovnání se středoevropským regionem. Současný stav italské ekonomiky lze charakterizovat ve zhruba následujících bodech – nízký reálný i potenciální hospodářský růst, vysoká nezaměstnanost a to především mladých lidí, velmi slabý bankovní sektor s vysokým podílem klasifikovaných úvěrů, veřejný dluh přesahující 130 % k HDP a negativní demografický trend, který bude v nadcházejících letech stále větší mírou tlačit na udržitelnost (v případě Itálie neudržitelnost) penzijního systému a veřejných financí.

Mezi italskými stranami, uskupeními a bloky sice existuje řada rozdílů, ale lze najít i něco, co jednotlivé strany spojuje. Společným jmenovatelem jsou daňové škrty, vyšší důchody, vyšší sociální benefity všeho druhu, jednoduše řečeno populismus. Paradoxní je, že druhým dechem ty samé politické strany slibují v nadcházejících deseti letech výrazné snížení italského státního dluhu a to o 20 až 40 procentních bodů, což je naprosto nereálné. Těžko tedy říci, co od budoucí koalice (pokud se vůbec podaří nějakou sestavit) v tomto směru vlastně očekávat. Opravdu hluboké strukturální reformy asi těžko.

AKCENTA CZ
největší platební instituce
ve střední Evropě
Chci se stát klientem
33.000
klientů
20
více než
let zkušeností
Používáním tohoto webu souhlasíte s ukládáním a používáním souborů cookies. Více o ochraně osobních údajů.